Nástroje dluhového financování podniků z pohledu daňového práva

Abstract

Debt Finance Instruments from the Tax Law Perspective Abstract Without finances, there is no business. Financial resources for a new business plan or expansion of an existing business can be provided by existing or new capital investors, or the business can temporarily borrow them, either from public markets or from a bank. The various types and forms of financing also influence the economic prosperity of entrepreneurial activities through their impact on taxation and, consequently, on overall profitability. This paper focuses on debt financing, its specifics, and the legal-economic aspects from the perspective of tax law. Its main objective is to assess and critically evaluate the scope and consequences of public tax law intervention in the private economic sphere of business decision-making regarding corporate financing. It concludes that the traditional historical tax advantage of debt financing compared to equity financing significantly affects decisions on the overall debt and capital structure of businesses. The result is the incentivization of excessive corporate debt, leading to undesirable profit shifting from countries where actual business activity takes place to countries with lower taxation, thus eroding their tax base and reducing tax revenue collection. Simultaneously, the resulting...

Nástroje dluhového financování podniků z pohledu daňového práva Abstrakt Bez financí není podnikání. Finanční prostředky pro nový podnikatelský záměr nebo rozšíření již existujícího podnikání mohou poskytnout stávající či noví kapitáloví investoři, nebo si je podnik dočasně vypůjčí, na veřejných trzích nebo od banky. Jednotlivé druhy a formy financování přitom ovlivňují ekonomickou prosperitu podnikatelské činnosti též svým vlivem na její zdanění a tedy výslednou celkovou ziskovost. Tato práce se zabývá dluhovým financováním, jeho zvláštnostmi a právně- ekonomickými aspekty z pohledu práva daňového. Jako svůj hlavní cíl si klade posouzení a kritické zhodnocení rozsahu a důsledků ingerence veřejného práva daňového do soukromé ekonomické sféry podnikatelského rozhodování týkající se financování podniků. Dospívá k závěru, že tradiční historické daňové zvýhodnění dluhového financování v porovnání s financováním prostřednictvím kapitálu velmi významně ovlivňuje rozhodování o celkové struktuře dluhu a kapitálu podniků. Následkem je incentivizace excesivního dluhového zatížení podniků, vedoucí k nežádoucímu vyvádění zisků podniků ze zemí, kde se odehrává skutečná podnikatelská aktivita do zemí s nižším zdaněním, a tedy erozi jejich základu daně a snížení výběru daňových příjmů. Výsledná podkapitalizace podniků...