Blockchain-based DeFi lending: A challenge to traditional finance?

Knížek, Ondřej

Decentralizované financování založené na blockchain technologii: Výzva pro tradiční bankovnictví?

dc.contributor.advisor	Pečená, Magda
dc.creator	Knížek, Ondřej
dc.date.accessioned	2022-10-04T16:12:12Z
dc.date.available	2022-10-04T16:12:12Z
dc.date.issued	2022
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/20.500.11956/175672
dc.description.abstract	The goal of the thesis is to identify the factors that determine the default rate of the loans, with a particular focus on the pioneering research of blockchain-based decentralised loans. The thesis describes blockchain technology, its development, and functions, introduces decentralised finance (DeFi), and examines its advantages and challenges. The thesis's analytic part compares DeFi loans and peer-to-peer loans as an alternative to the traditional financial system. The blockchain-based DeFi loans realized through lending Compound are analysed by a logit model that predicts liquidation rate and examines if it is possible to perform the prediction without any information about the borrower due to the complete anonymity in DeFi lending. To illustrate the difference, the data from the Czech peer-to-peer lending platform Zonky was used to set up two logit models. While the first model uses all available variables, the second model is based only on loan-related variables to achieve a more precise comparison to DeFi loans. Results revealed several statistically significant determinants of default rate in the case of all three models. While the results of the Compound model cannot be compared with the existing literature, the default rate determinants in the case of peer-to-peer loans confirm the...	en_US
dc.description.abstract	Cílem této práce je identifikovat faktory určující default půjček, se zaměřením zejména na inovační výzkum v oblasti decentralizovaných půjček realizovaných za využití technologie blockchain. Tato práce popisuje blockchain, jeho rozvoj a využití. Zaměřuje se na využití této technologie ve světě decentralizovaných financí (DeFi). Dále popisuje princip decentralizovaných financích a hlavní výhody a omezení tohoto alternativního systému. Analytická část práce srovnává DeFi půjčky s peer-to-peer půjčkami jako jejich přibližnou alternativou v tradičním finančním systému. Data o DeFi půjčkách realizovaných platformou Compound jsou analyzovány za využití logit modelu, který predikuje možnou likvidaci půjčky a zkoumá, zda je možná predikce likvidace i bez informací o dlužníkovi, které nelze využít kvůli anonymitě DeFi systému. Pro ukázání rozdílu byla vybrána česká platforma Zonky, která zprostředkovává peer-to-peer půjčky. Na základě informací byli sestaveny dva logit modely, kde první využívá všechny známé proměnné, zatímco ten druhý využívá jen proměnné týkající se samotné půjčky, z důvodu dosažení lepšího porovnání s DeFi půjčkami. Analýza ukázala několik signifikantních proměnných určující default/likvidaci dané půjčky v případě všech tří modelů. Zatímco faktory likvidace Copmound půjček nemohou být...	cs_CZ
dc.language	English	cs_CZ
dc.language.iso	en_US
dc.publisher	Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd	cs_CZ
dc.subject	decentralised finance	en_US
dc.subject	DeFi lending	en_US
dc.subject	blockchain	en_US
dc.subject	peer-to-peer lending	en_US
dc.subject	banking	en_US
dc.subject	tokens	en_US
dc.subject	logit model	en_US
dc.subject	decentralizované finance	cs_CZ
dc.subject	decentralizované půjčky	cs_CZ
dc.subject	blockchain	cs_CZ
dc.subject	peer-to-peer půjčky	cs_CZ
dc.subject	bankovnictví	cs_CZ
dc.subject	tokeny	cs_CZ
dc.subject	logit model	cs_CZ
dc.title	Blockchain-based DeFi lending: A challenge to traditional finance?	en_US
dc.type	bakalářská práce	cs_CZ
dcterms.created	2022
dcterms.dateAccepted	2022-09-07
dc.description.department	Institute of Economic Studies	en_US
dc.description.department	Institut ekonomických studií	cs_CZ
dc.description.faculty	Fakulta sociálních věd	cs_CZ
dc.description.faculty	Faculty of Social Sciences	en_US
dc.identifier.repId	238798
dc.title.translated	Decentralizované financování založené na blockchain technologii: Výzva pro tradiční bankovnictví?	cs_CZ
dc.contributor.referee	Hronec, Martin
thesis.degree.name	Bc.
thesis.degree.level	bakalářské	cs_CZ
thesis.degree.discipline	Economics and Finance	en_US
thesis.degree.discipline	Ekonomie a finance	cs_CZ
thesis.degree.program	Economics	en_US
thesis.degree.program	Ekonomické teorie	cs_CZ
uk.thesis.type	bakalářská práce	cs_CZ
uk.taxonomy.organization-cs	Fakulta sociálních věd::Institut ekonomických studií	cs_CZ
uk.taxonomy.organization-en	Faculty of Social Sciences::Institute of Economic Studies	en_US
uk.faculty-name.cs	Fakulta sociálních věd	cs_CZ
uk.faculty-name.en	Faculty of Social Sciences	en_US
uk.faculty-abbr.cs	FSV	cs_CZ
uk.degree-discipline.cs	Ekonomie a finance	cs_CZ
uk.degree-discipline.en	Economics and Finance	en_US
uk.degree-program.cs	Ekonomické teorie	cs_CZ
uk.degree-program.en	Economics	en_US
thesis.grade.cs	Výborně	cs_CZ
thesis.grade.en	Excellent	en_US
uk.abstract.cs	Cílem této práce je identifikovat faktory určující default půjček, se zaměřením zejména na inovační výzkum v oblasti decentralizovaných půjček realizovaných za využití technologie blockchain. Tato práce popisuje blockchain, jeho rozvoj a využití. Zaměřuje se na využití této technologie ve světě decentralizovaných financí (DeFi). Dále popisuje princip decentralizovaných financích a hlavní výhody a omezení tohoto alternativního systému. Analytická část práce srovnává DeFi půjčky s peer-to-peer půjčkami jako jejich přibližnou alternativou v tradičním finančním systému. Data o DeFi půjčkách realizovaných platformou Compound jsou analyzovány za využití logit modelu, který predikuje možnou likvidaci půjčky a zkoumá, zda je možná predikce likvidace i bez informací o dlužníkovi, které nelze využít kvůli anonymitě DeFi systému. Pro ukázání rozdílu byla vybrána česká platforma Zonky, která zprostředkovává peer-to-peer půjčky. Na základě informací byli sestaveny dva logit modely, kde první využívá všechny známé proměnné, zatímco ten druhý využívá jen proměnné týkající se samotné půjčky, z důvodu dosažení lepšího porovnání s DeFi půjčkami. Analýza ukázala několik signifikantních proměnných určující default/likvidaci dané půjčky v případě všech tří modelů. Zatímco faktory likvidace Copmound půjček nemohou být...	cs_CZ
uk.abstract.en	The goal of the thesis is to identify the factors that determine the default rate of the loans, with a particular focus on the pioneering research of blockchain-based decentralised loans. The thesis describes blockchain technology, its development, and functions, introduces decentralised finance (DeFi), and examines its advantages and challenges. The thesis's analytic part compares DeFi loans and peer-to-peer loans as an alternative to the traditional financial system. The blockchain-based DeFi loans realized through lending Compound are analysed by a logit model that predicts liquidation rate and examines if it is possible to perform the prediction without any information about the borrower due to the complete anonymity in DeFi lending. To illustrate the difference, the data from the Czech peer-to-peer lending platform Zonky was used to set up two logit models. While the first model uses all available variables, the second model is based only on loan-related variables to achieve a more precise comparison to DeFi loans. Results revealed several statistically significant determinants of default rate in the case of all three models. While the results of the Compound model cannot be compared with the existing literature, the default rate determinants in the case of peer-to-peer loans confirm the...	en_US
uk.file-availability	V
uk.grantor	Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií	cs_CZ
thesis.grade.code	B
uk.publication-place	Praha	cs_CZ
uk.thesis.defenceStatus	O