Portfolio selectio : clustering algorithm approach

Abstract

Ceny aktiv (akcie, komodity atd.) jsou závislé na mnoha ekonomických faktorech. Tyto faktory mohoy být explicitně známy, ale většina z nich zůstává ekonomům skryta. Tyto závislosti způsobují, že cena jednoho aktiva ovlivnňuje ceny dalších aktiv, což velmi ztěžuje výběr optimálního portfolia. Metody portfolio managementu jsou většinou založeny na různých matematických modelech v kombinaci s modelem Value-at-Risk. Cílem této práce je poskytnout alternativní postup pro výběr optimálního portfolia vzhledem k vzájemným korelacím cen jednotlivých aktiv v portfoliu.

Prices of assets (stocks, commodities etc.) are dependent on many economic factors. These factors may be explicitly known but most of them are hidden. This dependency causes that price of an asset influences prices of another assets which makes it quite complicated to select optimal portfolio. Portfolio management is usually based on various mathematic models in conjunction with Value-at-Risk model. The aim of this thesis is to provide an alternative approach for optimal portfolio selection with mutual assets' prices correlation consideration using cluster analysis.