Cryptocurrencies and financial uncertainty

Abstract

Tato práce zkoumá, jakým způsobem a do jaké míry ovlivňují finanční trhy výnosy kryptoměn. K analýze jsou použity standardní metody pro časové řady aplikované na pět kryptoměn a vybrané finanční proměnné. Tyto proměnné zahrnují Financial Uncertainty Index, Financial Regulatory Policy Uncertainty, Consumer Price Index for All Urban Consumers, Dow Jones Industrial Average a Effective Federal Funds Rate. Výsledky ukazují, že šok ve finanční nejistotě má krátkodobý dopad na trh s kryptoměnami. Výsledky dále naznačují, že akciové trhy mají vysvětlující schopnost pro kryptoměny, což je v souladu s existující literaturou. Kvůli malé velikosti vzorku je však třeba interpretovat výsledky s opatrností. Klasifikace JEL C32, C58, G15, G40 Klíčová slova Kryptoměny, Vektorová autoregrese, Grangerova kauzalita, Impulzní odezva, Finanční nejistota Název práce Kryptoměny a finanční nejistota E-mail autora 92832064@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce barunik@fsv.cuni.cz

The research question of this bachelor thesis is how and to what extent financial markets influence cryptocurrencies returns. Standard time series methods are applied to five major cryptocurrencies and selected financial variables. These include the Financial Uncertainty Index, the Financial Regulatory Policy Un- certainty, the Consumer Price Index for All Urban Consumers, the Dow Jones Industrial Average, and the Effective Federal Funds Rate. The main result shows that a shock to financial uncertainty has a short-term impact on the crypto market. In addition, the results demonstrate the explanatory power of stock markets for cryptocurrencies, which is consistent with the existing lit- erature. Due to the small sample size, the results should be interpreted with caution. JEL Classification C32, C58, G15, G40 Keywords Cryptocurrencies, Vector autoregression, Granger causality, Impulse Response, Volatility index, Financial Uncertainty Title Cryptocurrencies and financial uncertainty Author's e-mail 92832064@fsv.cuni.cz Supervisor's e-mail barunik@fsv.cuni.cz