The Value of Political Connections: Evidence from the Czech Republic

Abstract

Hodnota politických konexí: výsledky pro Českou republiku Miroslav Palanský Abstrakt Tato práce se zabývá odhadem hodnoty politických konexí v České republice a je rozdělena na dvě části. První část zkoumá v současnosti nejobsáhlejší databázi veřejně dostupných informací o financování politických stran v České republice mezi lety 1995-2015 a analyzuje obecné trendy ve financování české politické scény. Zaměřujeme se primárně na soukromé zdroje financování ve formě darů od právnických a fyzických osob. Data ukazují, že mezi stranami a v průběhu času existují významné rozdíly ve financování ze soukromých zdrojů, avšak státní příspěvky stále zůstávají nejdůležitější složkou příjmů všech větších stran. Detailně se zabýváme několika problematickými aspekty darů právnických osob. Ty mohou vnímat dary jako investici, která může následně přinést zisk. Ve druhé části využíváme databázi darů právnických osob k identifikaci politických vazeb a snažíme se vyčíslit efekt těchto konexí na výkonnost napojených firem. Ukazujeme, že darující firmy dosahují výrazně lepších finančních výsledků než nenapojené firmy. Tyto rozdíly jsou větší pro firmy, které získávají veřejné zakázky a evropské dotace. Následně práce využívá inovativního dynamického přístupu k párování darujících firem s těmi nedarujícími, které však mají...

The Value of Political Connections: Evidence from the Czech Republic Miroslav Palanský Abstract This thesis estimates the value of political connections in the Czech Republic and it is divided into two parts. The first one explores the recently extended, most advanced publicly available data set on political party financing in the Czech Republic, covering the time period 1995-2015. We analyze basic patterns in party funding and their development over time. We focus primarily on private funding from both legal and natural persons. The data show that there exists substantial heterogeneity in the volume of private funding across parties and over time, but contributions from the government budget remain the most important source of income for all larger parties. We analyze the available data on donations and discuss several issues regarding the notion that donors may view contributions as investment, yielding possible profits in the future. In the second part, we use the data set of corporate donations to construct a proxy variable for political connections and to estimate the effect of being connected to a political party on the financial performance of such firms. We find that the connected firms perform significantly better than the non- connected ones in the years following the establishment of the...